Philia Sophia – Javier Forero

Hay una rutina que repito cada enero desde hace casi dos décadas: sentarme a cerrar la inflación anual de América Latina, país por país, con una sola regla inquebrantable —únicamente fuentes oficiales—. Este año la rutina se rompió. No publiqué en enero. Esperé hasta junio. Y la espera valió la pena.

El motivo tiene nombre propio: Venezuela. Su Banco Central llevaba meses sin divulgar cifras, y publicar un mapa de la región con un agujero del tamaño de Venezuela habría sido como entregar una radiografía a la que le falta un pulmón. Finalmente el BCV actualizó sus datos oficiales hasta el cierre del año pasado, y por primera vez en mucho tiempo puedo mostrarte la foto completa de Latinoamérica. Sin estimaciones de terceros. Sin huecos.

Por qué una serie de 19 años vale más que un titular

Déjame explicarlo como se lo explicaría a un amigo en un café. Imagina que cada año, el mismo día, tomas una foto de tu familia parada en la misma puerta. Una sola foto no dice mucho. Pero diecinueve fotos seguidas, tomadas siempre en el mismo lugar y con la misma cámara, cuentan una historia que ninguna foto individual podría contar: quién creció, quién envejeció de golpe, quién se recuperó después de una mala racha.

Eso es exactamente una serie histórica de inflación. El número de un año es un titular; la serie es la biografía económica de una región. Y aquí está el detalle que casi nadie cuida: para que las fotos sean comparables, la cámara no puede cambiar. En mi caso, esa «cámara fija» es la disciplina de tomar el dato directamente del organismo oficial de cada país —el DANE en Colombia, el INDEC en Argentina, el IBGE en Brasil, el BCV en Venezuela— y no de un agregador de prensa que redondea o mezcla metodologías.

La foto de 2025: una región, dos realidades

Cuando ordenas los 18 países de mayor a menor, lo primero que salta es el abanico: nunca en estos 19 años la distancia entre el extremo más bajo y el más alto había sido tan extrema. En un mismo continente, en el mismo año, conviven la deflación de Costa Rica (−1,23%) y la hiperinflación de Venezuela (475,3%). Entre esos dos polos cabe casi toda la teoría económica que existe.

Pero el centro de la foto cuenta una historia más tranquila de lo que sugieren los titulares: la mayoría de la región terminó 2025 con la inflación bajo control, en el rango del 3% al 5%. Brasil (4,26%), México (3,69%), Uruguay (3,65%) y Chile (3,5%) cerraron dentro o muy cerca de las metas de sus bancos centrales. Perú (1,3%) volvió a tener la inflación más baja entre las economías grandes.

Explora tú mismo el cierre de 2025 y la trayectoria de cada país en estos 19 años. Toca cualquier país para ver su historia completa.

Inflación en América Latina 2025: tabla país por país

Esta es la tasa de inflación anual (variación interanual del IPC) al cierre de 2025 en 18 países de América Latina, ordenada de mayor a menor, con el cambio frente a 2024 en puntos porcentuales (pp). Todos los datos provienen de fuentes oficiales.

Los tres países que cambian la conversación

Argentina: la desinflación más espectacular de la serie

Si existiera un premio al giro más brusco, sería para Argentina. Venía de 211,4% en 2023 y 117,8% en 2024, y cerró 2025 en 31,5%. Visto en la serie larga, es una caída casi vertical. Sigue siendo una cifra altísima para cualquier estándar regional, pero el cambio de pendiente es real y se ve clarísimo cuando abres su trayectoria en el explorador de arriba.

Bolivia: el deterioro silencioso

Mientras casi todos miraban a Argentina y Venezuela, Bolivia hizo el camino contrario. Pasó de niveles envidiables (apenas 2,12% en 2023) a 9,97% en 2024 y 20,4% en 2025. Es el recordatorio de que la estabilidad no es un derecho adquirido: se puede perder en dos años.

Venezuela: la pieza que faltaba

El dato que motivó esperar hasta junio. Tras un 48% en 2024, el BCV reportó 475,3% para 2025. Para quien sigue la serie, no es un número aislado: es el último capítulo de una montaña rusa que incluyó el pico hiperinflacionario de 2018, visible en su trayectoria histórica. Tener el dato oficial —y no una estimación— es lo que permite cerrar el mapa con rigor.

Lo que revelan 19 años de datos (y los titulares no)

Un solo año cuenta cómo cerró cada país. Diecinueve años, en cambio, dejan ver patrones que ningún dato aislado muestra. Estos son los hallazgos menos evidentes de la serie:

¿Qué significa esto si tomas decisiones de negocio?

Aquí es donde el dato deja de ser noticia y se vuelve herramienta. Si tu empresa opera, compra, vende o invierte en la región, la lectura práctica de 2025 es esta:

Segundo: la tendencia importa más que el nivel. Un país que viene bajando rápido (Argentina) ofrece una señal distinta a uno que viene subiendo (Bolivia), aunque crucen el mismo número en el camino. Por eso la vista «Nivel vs. cambio» del explorador es la más útil para decidir: te dice no solo dónde está cada país, sino hacia dónde va.

Tercero: la calidad de la fuente es parte del análisis. Durante meses, Venezuela solo existió en estimaciones privadas que diferían entre sí. Construir decisiones sobre datos no verificados es construir sobre arena. La paciencia de esperar el dato oficial no es burocracia: es gestión de riesgo.

El dashboard histórico completo

Como cada año, dejo aquí el tablero interactivo en Tableau con la serie completa, para quienes quieran filtrar, descargar y profundizar país por país:

¿Quieres ver el análisis paso a paso? Reproduce y modifica los gráficos en el notebook público en Kaggle (carga de datos, ranking 2025, volatilidad vs nivel y matriz de correlación).

¿Te interesa cómo se construyen tableros y visualizaciones como esta? Te puede gustar IA conversacional revoluciona dashboards y analítica.

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